Dells ledelsesbesvarede aktionærstemme

Dell-aktionærer genvalgt selskab Administrerende direktør og bestyrelsesformand Michael Dell til bestyrelsen, men et stort segment af investorer stiller spørgsmålstegn ved virksomhedens ledelse, sagde observatører onsdag.

Aktionærer med 378 millioner på omkring 1,5 milliarder stemmer i alt - omkring 25,2 procent - tilbageholdt støtte for Michael Dells valg til selskabets bestyrelse, sagde selskabet i en arkivering på tirsdag med US Securities and Exchange Commission (SEC).

Afstemningen, der afholdt torsdag, er et tegn på at øge investorens frustration omkring en afdæmpende aktiekurs og ledelsespraksis, der har medtaget vildledende regnskabsaflæggelse, sagde observatører og aktionærer.

Dell har for stor indflydelse på bestyrelsen og selskabet som CEO og formand, sagde Brandon Rees, stedfortræder rektor for AFL-CIO's investeringskontor, som ejer Dell-aktier. Et brev fra AFL-CIO og American Federation of State, County og Municipal Employees (AFSCME) den 3. august opfordrede aktionærer til at trække deres støtte til Dell som formand.

En Dell-talsmand, David Frink, sagde i en e-mail, at Michael Dell har støtte fra sine aktionærer og bestyrelse.

"Dell-bestyrelsen har for nylig givet udtryk for sin enstemmige tillid til Michael Dells ledelse af selskabet. Et flertal af aktionærerne blev enige om, og i sidste uge genvalgte Dell Dell til bestyrelsen, "sagde Frink.

Men det store antal aktionær stemmer imod Dell repræsenterer voksende utilfredshed over virksomhedens præstation under Dells ledelse, siger Rees.

" Det er sjældent, at en formand og administrerende direktør, der grundlagde et selskab for at modtage et betydeligt nej, "siger Rees.

" Aktionærer kunne sende en besked om, at selvstændigt lederskab er nødvendigt … for at forbedre ansvarlighed ", siger Rees og tilføjer, at fagforeningen fortsat vil opfordre bestyrelsen til at etablere ændringer i lederskab. 9> Aktionærer har mistet enorm aktieværdi under Dells ledelse som formand, sagde Rees. Selskabets aktiekurs er faldet 66 procent i det sidste årti med Dell som selskabets formand, konstaterede Rees.

AFL-CIO håbede også, at aktionærerne ville holde Dell ansvarlig for SECs påstande mod selskabet for ukorrekt offentliggørelse af selskabets forhold til Intel og vildledende økonomisk praksis.

SEC indgav i en klage, der blev indgivet i sidste måned, at Dell ikke afslørede eksklusive betalinger, som virksomheden modtog fra Intel til at boykotte CPU'er fremstillet af AMD, Intels hovedrival SEC har også påstået, at Dell-ledere manipulerede indtjeningen ved at holde "cookie jar" reserver, der blev brugt til at dække mangler i driftsresultater fra regnskabsåret 2002 til regnskabsåret 2005. Det kostede virksomheden US $ 100 millioner og Michael Dell $ 4 millioner til afvikle disse påstande. Som en del af afviklingen har hverken firmaet eller Dell indrømmet sig til forseelse.

Der har imidlertid også været frustration blandt investorer, der undrer sig over, hvorfor selskabets aktier ikke udfører, siger Charles King, hovedanalytiker hos Pund-IT. > Virksomheden var i problemer tidligere i tiåret, da direkte salg PC forretningsmodel næsten kørte virksomheden til en blindgyde, sagde King. Michael Dell erkendte, at der var behov for radikale forretningsforandringer, og han fornyede virksomhedens drift efter at have genoptaget sig som CEO i 2007.

Selskabet er ved at genoprette sig selv og har måttet udholde den værste økonomiske nedgang i generationerne, Kongen sagde. Men nogle aktionærer forbliver troende i Dells vision - herunder en udvidelse af salgskanaler og produktlinjer - som kunne forklare hans genudnævnelse til bestyrelsen, sagde King.

Samtidig kan nogle aktionærer også tro på, at en individuel håndtering en enorm mængde magt i at drive et firma er i modstrid med forestillingen om et offentligt styret selskab, sagde King.

Specielt i kølvandet på Hewlett-Packard CEO og formand Mark Hurds opsigelse for to uger siden, kan mange aktionærer nu stille spørgsmålstegn ved værdien af ​​et selskabs administrerende direktør, der også tjener i bestyrelsen, siger King.

Hurd gik ned efter en undersøgelse af hævder at han seksuelt har chikaneret en tidligere entreprenør til virksomheden. Undersøgelsen, der blev overvåget af bestyrelsen, viste, at Hurd ikke overtrådte HP's seksuelle chikanepolitik, men at han overtrådte sine forretningsstandarder, sagde selskabet.

Forskellige medierapporter med henvisning til firmaets kilder har imidlertid sagt, at mange HP insidere var utilfredse med Hurds omkostningsbesparende styringspraksis og brugte chikane sagen som en undskyldning for at udgyde ham. HPs bestyrelse kan have forsøgt at genoprette kontrollen over virksomhedens operationer, da det måske forstod, at det ikke var i selskabets bedste interesse at konsolidere magten under Hurd, sagde King.

Det er i mellemtiden svært at forudsige Michael Dells fremtid, sagde King. Så længe han har tillid til bestyrelsen og flertallet af store aktionærer, skal han fortsætte med at gennemføre sin plan for at øge virksomhedens overskud ved at udvide sig til områder med større margin, såsom opbevaring, software og tjenester. Virksomheden kan ikke virkelig gøre noget ud over det, "sagde King.