Clearwire lægger udgangspunkt i en Sprint buyout

Et brev sendt til aktionærerne i mandags indeholder flere alternativer til Sprint, der køber halvdelen af ​​Clearwire, det ejer ikke allerede og maler alle af dem som dystre. Aktionærerne planlægges at stemme den 21. maj om at acceptere $ 2,97 pr. Aktie fra Sprint, som er klar til endelig at absorbere Clearwire efter mange års komplicerede forbindelser med selskabet, der leverede sit første 4G-netværk.

Sprints tilbud på ca. 2,2 mia. afhænge af flere "ja" stemmer fra et flertal af selskabets øvrige aktionærer. Nogle af disse ejere har gjort indsigelse mod forslaget, idet Clearwire kunne få en højere pris fra en anden køber.

[Yderligere læsning: Bedste NAS-kasser til streaming og backup af medier]

Satellit-tv-operatør Dish Network tilbød $ 3,30 pr. Clearwire i januar før efterfølgende byde 25,5 mia. Dollars til Sprint. Clearwire har sagt Dish's tilbud er under overvejelse af dets særlige udvalg, en gruppe uafhængige direktører dannet for at studere selskabets muligheder.

Mandagens brev, underskrevet af bestyrelsesformand John Stanton, henviser ikke til Skålens tilbud ved navn, men det siger, at bestyrelsens enstemmige konklusion til fordel for Sprints aftale var baseret på en enstemmig henstilling fra specialkomitéen.

Baggrund

Clearwire driver WiMax-nettet, som Sprint anvendte til højhastighedstog 4G-service, der startede i 2008 før LTE blev den mobile industriens valgte teknologi til 4G. Sprint bygger nu et LTE-netværk op, men stoler stadig på sin engroshandel med Clearwire for at levere WiMax til mange af sine kunder. Clearwire planlægger at opbygge sit eget LTE-netværk, som supplerer Sprint's, men siger, at det ikke har råd til at opbygge det pågældende netværk i sin nuværende finansielle situation.

Virksomheden har brug for 2 milliarder dollar til 4 milliarder dollar for at fortsætte driften og bygge sit LTE-system, og det er usandsynligt, at de får pengene uden at sælge ud til Sprint, ifølge Stanton.

"Den foreslåede transaktion med Sprint giver en klar løsning på det betydelige finansieringsforskel Clearwire står overfor," skrev Stanton. Det ser godt ud, ifølge Stanton. Clearwire har talt med mere end 100 potentielle kunder og har aldrig fundet en anden stor partner ud over Sprint, skrev han. Det kontaktede også 37 mulige købere for sit overskydende spektrum i 2010 og kom tomhændet op. Yderligere gæld ud over den nuværende belastning, som den betaler 510 millioner dollars om året i renter, ville komme med utilsigtede vilkår.

Clearwire betragter endog at erklære konkurs i slutningen af ​​2011, men det er usandsynligt, at auktionering af hele virksomheden eller dets spektrum ville bringe så mange penge som Sprint tilbyder, skrev Stanton. Ud over dette kan Sprint hævde skader, der ville skære i alt, hvad aktionærerne ville få, tilføjede han.

Clearwire kan i virkeligheden ikke sælge ud til andre end Sprint. "Clearwire ville ikke kunne sælge hele firmaet, da Sprint har udtalt, at de ikke er villige sælgere," skrev Stanton.

Hvad betyder køb for Sprint?

Sammenlignet med Dishs forslag er det lettere at forudsige, hvad en Sprint buyout vil bringe til Clearwire aktionærer, Recon Analytics analytiker Roger Entner sagt. Det betyder noget for et firma, der forsøger at fortsætte og oprette en levedygtig fremtid for sig selv, sagde han.

"Sprint-tilbuddet giver meget mere sikkerhed om fremtiden," sagde Entner. "Med opvaskilbuddet er der meget mere usikkerhed omkring det, og for et firma, der går i vejen på gårdskanten, er sikkerhed en vigtig ting."

Entner mener også, at Sprint-aktionærerne i sidste ende vil vælge Softbanks tilbud over Skålen på grund af den gæld, som Skålen skulle skulle pådrage sig.