Cisco lægger vægt på, hvorfor det kan lade Tandberg gå gratis

Cisco Systems kan lægge grunden til at slippe sit tilbud på USD 3 milliarder til videoconferencingleverandør Tandberg til trods for den vægt, den har lagt på video som fremtidens kommunikation.

I et blogpost på mandag har Cisco Chief Strategy Officer Ned Hooper reagerede på rapporter om, at aftalen kunne falde igennem ved at understrege de involverede risici og omkostninger og sige, at købet skulle have finansiel forstand til sidst.

"Den nederste linje er, at Cisco altid vil handle med finanspolitisk forsigtighed, "Hooper skrev.

[Yderligere læsning: Bedste NAS-kasser til streaming og backup]

Cisco annoncerede den 1. oktober en aftale om at købe Tandberg til 153,5 norske kroner pr. Aktie, omtrent prisen på selskabets aktier på den tid. Tilbuddet blev enstemmigt anbefalet af Tandbergs bestyrelse, men kræver stadig godkendelse af 90 procent af selskabets aktionærer senest den 9. november. Men aktionærer, der repræsenterer 24 procent af Tandbergs aktier, har angiveligt ikke planer om at acceptere aftalen. De tror, ​​at Tandberg kan klare sig selv, men er åben for et højere tilbud fra Cisco eller en anden suitor, ifølge rapporter i sidste måned.

I sidste uge rapporterede Cisco, at Cisco ville droppe tilbuddet frem for at hæve det. Det kan komme som et chok for branchen, efter at Cisco i stigende grad understregede vigtigheden af ​​video til netværket og dets forretning i løbet af de seneste tre år. Selskabet har udvidet sin Telepresence-serie af high-definition videokonferencesystemer, udviklet automatiseret videoredigering og output-software og erhvervet set-top box maker Scientific-Atlanta i 2006 (US $ 7 milliarder) og mini-videokamera maker Pure Digital Technologies tidligere i år (590 millioner dollars). Cisco har sagt, at Tandbergs gear skulle integreres i sin overordnede samarbejdsportefølje.

Men i hans blogindlæg sagde Hooper, at de potentielle gevinster af aftalen har fået mere opmærksomhed end risici og omkostninger. Disse omfatter udfordringerne ved Cisco's første erhvervelse af et europæisk offentligt selskab, kompleksiteten af ​​integrationen af ​​Tandbergs norske og britiske operationer og valutakursudgifter, der har tilføjet ca. 100 millioner dollars til de samlede omkostninger ved aftalen, skrev han. Aftalen var en god og kaldte Ciscos tilbud en præmie på over 38 procent over Tandbergs aktiekurs før den 15. juli, da rapporter om en mulig transaktion først blev opført. Men ved at fastlægge de potentielle ulemper ved aftalen, samtidig med at man lægger vægt på finanspolitisk ansvar, kan Hooper have forberedt en måde at bakke ud, hvis aftalen ikke vinder aktionærgodkendelse inden fristens udløb, eller viser indsigerne, at et federe tilbud ikke vil være kommende. "

" Vi mener, at tiden er rigtig for Cisco og Tandberg at komme sammen, "skrev Hooper. "(H) owever, bør der ikke forfølges eller gennemføres nogen erhvervelse, hvis den strider imod de bredere forsigtighedsprincipper og finansielle retfærdighed."