Blackstone forlader tilbudet til Dell

Blackstone Group har givet op på sit bud på Dell, mindre end en måned efter, at private equity-fondschefen sagde, at det var planen at toppen et tilbud fra grundlægger Michael Dell og private equity firma Silver Lake Partners.

I den såkaldte "butik" periode for alternative tilbudsgivere til at lave deres tilbud, modtog Dell to modtilbud i forbindelse med sine planer om at gå privat, med bud der kommer fra Blackstone og enheder i forbindelse med investor Carl Icahn. Det er ikke klart, om Icahns bud stadig fortsætter.

I et brev sendt til Dells særlige udvalg, der vurderede alternative bud, takkede Blackstone Dell for invitationen til udbudsprocessen, men citerede et aftagende pc-marked som en grund til tilbagetrækning. > "En række væsentlige negative problemer er opstået, da vi forelagde vores brevforslag til dig den 22. marts, herunder: (1) et hidtil uset fald på 14 procent i PC-volumen i første kvartal 2013, dets stærkeste fald i historien og inkonsekvent med ledelsens forventninger til beskeden vækst i industrien; og (2) den hurtigt eroderende økonomiske profil for Dell. Siden vores budindgivelse har vi lært, at virksomheden reviderede sine indtjeningsfremskrivninger for indeværende år til 3,0 mia. $ Fra 3,7 mia. $, "Skrev gruppen i Blackstone.

IDC i sidste uge rapporterede en nedgang på 13,9 procent i PC-forsendelser i løbet af første kvartal i forhold til samme periode sidste år.

Dells bestyrelse foretrækker nu Michael Dell-Silver Lake-tilbudet, men gennemgår for øjeblikket det resterende alternative bud. Som led i revisionsprocessen for Icahn-tilbudet nåede Dells bestyrelse tidligere i ugen en aftale, der ville dække den aktivistiske investors beholdning af aktier til 10 procent. Aftalen kræver også, at Icahn ikke indgår aftaler med andre aktionærer om at eje mere end 15 procent af Dells aktier.

Men Blackstone's investorer siges at have haft forbehold for aftalen og havde bekymringer over, at aktiemarkedet allerede havde

Financial Times rapporterede, idet man citerede folk, der var bekendt med sagen. Blackstone-ledelsen var også bekymret over muligheden for at trække sig af en Dell-investering rentabelt, ifølge avisens kilder.

Blackstone, sammen med Francisco Partners og Insight Venture Management, sagde i marts, at det var rede til at indgå en endelig aftale om at erhverve Dell. Aktionærer, der ønskede at modtage kontanter, ville modtage mere end $ 14,25 i kontanter pr. Aktie for alle deres aktier, mens aktionærer, der ønskede at blive investeret i selskabet, ville have mulighed for at forblive som aktionærer og modtage aktier overskud på $ 14,25. Aktierne vil fortsat være offentligt handlede på Nasdaq.

Tilbuddet blev spioneret som et overordnet forslag til den $ 13,65 kontantkøbspris, der blev aftalt i forslaget fra Michael Dell og Silver Lake. Dell-aktier lukkede torsdag kl. 13,95 og vurderede gruppen på 24,4 mia. $.

Blackstone reagerede ikke straks på en anmodning om bemærkninger. Investorerne vil sandsynligvis også være påvirket af problemer på pc-markedet.

Intel rapporterede i tirsdag en nedgang i overskud og omsætning i 1. kvartal, efter at forskningsvirksomhederne rapporterede en nedgang i pc-markedet. Første kvartal PC-forsendelser udgjorde 76,3 millioner enheder, en nedgang på ca. 14 procent i forhold til samme kvartal sidste år, ifølge forskningsfirmaet IDC. På trods af dets diversificering i software og tjenester tegner pc'er stadig for en betydelig del af Dells omsætning.

Kvartalsfaldet i PC-forsendelser er blevet beskrevet som det værste kvartal i mere end et årti. Analytikervirksomheder forudser yderligere fald i forsendelser i de kommende år, da flere mennesker flytter til tabletter og smartphones.

Blackstone, i et brev til det særlige udvalg, der behandler forhandlingerne, siges at have citeret faldende pc-salg som en faktor i sin beslutning, udover bekymringer om fald i Dells driftsindtægter, The Wall Street Journal rapporterede og citerede folk, der er bekendt med sagen. Opdateret kl. 9.30 PT for at bekræfte tidligere rapporter.